O Grupo Mateus, uma das maiores redes de varejo alimentar do país, encerrou o último ano com faturamento na casa de R$ 36 bilhões e, ao mesmo tempo, promoveu o fechamento de 28 lojas de movimento que evidencia uma inflexão estratégica em meio a um cenário macroeconômico mais desafiador.
A companhia, que figura entre as maiores do setor supermercadista nacional, vem sustentando um crescimento acelerado nos últimos anos, impulsionado principalmente pela expansão de lojas e pelo modelo de atacarejo. No entanto, os resultados mais recentes indicam perda de fôlego operacional e maior pressão sobre margens.
Resultados abaixo do esperado e evento do mercado
O desempenho recente frustrou analistas e investidores. As vendas nas mesmas lojas caíram, enquanto os custos operacionais avançaram em ritmo mais acelerado que a receita.
Esse descompasso afetou diretamente a rentabilidade: o EBITDA recuou e a desalavancagem operacional passou a preocupar o mercado. Como reflexo, as ações da companhia chegaram a cair cerca de 15% em um único preço.
Além disso, fatores como:
• crédito mais
• separação das famílias
• deflação de alimentos
têm reduzido o consumo, especialmente nas regiões Norte e Nordeste, onde a empresa concentra sua atuação.
Fechamento de lojas e revisão de portfólio
Ao longo de 2025, o grupo cerrou 28 operações, sendo:
• lojas do segmento de eletroeletrônicos
• departamentos de eletro dentro de supermercados
A decisão reflete uma reorientação estratégica: abandonar áreas menos rentáveis e concentrar esforços no core business o varejo alimentar e o atacarejo.
Esse movimento também está ligado à integração do Novo Atacarejo, cuja operação elevou custos e trouxe complexidade adicional à estrutura do grupo.
De expansão acelerada para eficiência
Após anos de crescimento progressivo, o Grupo Mateus entra em um novo ciclo. A prioridade agora é:
• melhorar margens
• reduzir
• gerar caixa
• diminuir endividamento
A própria companhia já sinalizou que abrirá “bem menos lojas” em 2026.
Segundo a gestão, o foco é “fazer a base atual render mais”, com ganhos de produtividade e melhor alocação de capital.
O caso do Grupo Mateus não é isolado ele reflete tendências mais amplas do varejo brasileiro:
1. Consumo
Juros elevados e alta inadimplência prejudicam o poder de compra das famílias, impactando diretamente o varejo alimentar.
2. Fim do ciclo de expansão a qualquer custo
Empresas que cresceram rapidamente agora enfrentam:
• estruturas mais caras
• dificuldade de integração adquirida
• necessidade de gerar retorno sobre o capital investido
3. Margens mais apertadas no atacarejo
Apesar de continuar crescendo, o atacarejo opera com margens baixas, o que amplifica os impactos da queda nas vendas.
4. Mudança de foco dos investidores
O mercado passou a valorizar:
• eficiência operacional
• de caixa
• disciplina financeira
em vez de expansão acelerada.
Cenário econômico e perspectivas
Para 2026, o ambiente segue solicitado. Analistas apontam que:
• o crédito deve continuar restrito
• o consumo tende a crescer de forma moderada
• uma competição no varejo alimentar será intensa
Nesse contexto, o reposicionamento do Grupo Mateus pode ser visto como necessário ainda que tardio.
Se por um lado o fechamento de lojas e o freio na expansão indicam perda de dinamismo, por outro sinalizam atualização operacional: a empresa passa a priorizar rentabilidade em vez de escala.
Conclusão
O movimento do Grupo Mateus marca a transição de uma empresa em expansão acelerada para uma companhia focada em eficiência.
O desafio agora será equilibrar o crescimento e a rentabilidade em um cenário macroeconômico adverso, um teste que deve definir não apenas o futuro do grupo, mas também o boato de todo o varejo alimentar brasileiro.
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